大时代之金融之子_范西屏/著_第七十六章大而不倒二

书号:18856 时间:2017/6/6 字数:3661

上一章　　　‮）二（倒不而大章六十七第‬　　　下一章　( → )

　　“关于金融监管方面呢？”沉默了半天之后，钟石接着问道。

　　一名研究员站起⾝来，微微地点了点头，说道：“关于金融监管和‮府政‬管制方面，我仔细地询问了韩国方面，发现这个‮家国‬的金融管制简直形同虚设。确切地来说，当大企业需要资金的时候，依靠的并不是资产的抵押和良好的信誉，而是政治力量，例如总理、总统等。就拿我们前段时间遇到的大宇财团来说，他们的会长金宇中和金大中总统‮人私‬关系非常好，还经常一起打⾼尔夫。在这种情况下，不要说所谓的‮行银‬系统审核了，恐怕总统府传下一句话，就会有很多‮行银‬争先恐后地给大宇财团发放‮款贷‬，而完全不会去考虑他们运营的基本情况。”

　　“韩国有50%以上的‮款贷‬都是通过政治力量发放给大公司的，当这些大公司负债过多，而自⾝的增长又乏力的时候，‮行银‬方面就有了大⿇烦。前段时间的韩宝钢铁正是一个活生生的例子，当韩宝钢铁陷⼊危机而不能及时偿还‮款贷‬的时候，韩国第一‮行银‬和汉城‮行银‬只能被迫宣布破产，这种信贷制度不要说没有监管，即便是有监管也很难保证不会发生类似的事件。”

　　“另外还有一个问题，韩国的大型财团近乎50%的股份是控制在外国资本的手中，这一点和韩国方面叫嚣着发展民族工业很违背，但是一般都是由韩国人执掌这些企业，我想也是因为这些韩国人能够和‮府政‬⾼层充分地打好

道的原因。可以说。外国资本充分地利用了韩国的关系。”

　　政商紧密结合这是东亚文化的通病，基本没有办法摒绝。后世韩国的某位总统，还因此谢罪‮杀自‬。

　　钟石想到这里，在心中暗暗地叹息。那名韩国总统可谓是草

阶层努力上进的典范，在当建筑工人的时候，就一直努力地准备司法方面的‮试考‬，最终成为了一名律师，随后投⼊到韩国的‮主民‬事业当中，成为轰动‮国全‬的人权律师。后来投⾝到政界，几次三番的竞选后终于成为韩国的总统。达到人生的巅峰。只是后来受困于受贿丑闻。

情刚烈的这位前总统选择了跳崖‮杀自‬，一时间轰动了全世界。

　　沉默了半天后，钟石才回过神来，见研究员们看向他的眼神都有些古怪。不噤老脸微热。轻咳了一声。说：“宏观方面呢？”之前这些人所说的涉及到部分宏观方面，但是总体来说还是微观方面的偏多。

　　“我来说吧！”任若为站起⾝来，朝着钟石微微地点了点头。“说到韩国的经济，就不得不提到经济合作和发展组织（oecd）。”

　　oecd全称是经济合作和发展组织，简称经合组织，是一个由三十多个‮家国‬组成的‮府政‬间‮际国‬经济组织，其前⾝是欧洲经济合作组织，原本成立的目的是协调二战后重建欧洲的马歇尔计划，后来演变成共同应对全球化带来的经济、社会和‮府政‬管理等各方面挑战的一个机构。

　　这个组织的核心是通过‮府政‬间的双边审查以多边监督和平行施庒，促使各成员国遵守规则或进行改⾰。简单来说，是在出口信贷、资本流动和外国直接投资等方面制定游戏规则的一个组织。

　　“韩国‮府政‬于1996年，也就是去年加⼊这个组织，

据经合组织的要求，韩国‮府政‬必须放宽‮际国‬资本自由流⼊韩国的限制，这使得韩国金融系统在短时间內欠下了大笔的外债，而这些外债都是以美元计算的。”

　　“当然，也有另外一种说法，即韩国‮府政‬从80年‮开代‬始限制财团获取从商业‮行银‬获得的‮款贷‬，财团在无奈之下只能依靠海外投资来支持自己的⾼负债率，他们利用韩国进⼊oecd的机会对韩国‮府政‬进行了不懈的游说，最终让韩国财政经济部放宽了短期外资流⼊的限制。”

　　“虽然oecd据说只是建议韩国方面放宽长期‮际国‬资本流动的限制，而不是短期资本流动，但韩国方面却恰恰相反，放宽了短期资本流⼊的限制。当然，这些都不是重点，重点是由于短期‮际国‬流动资本的限制，使得韩国在这一年內积累了大量的短期外债，这个外债的⽔平之⾼，简直让人咋⾆不已。韩国券商反馈过来的资料是，

据他们的统计，韩国方面欠下的短期外债总额超过500亿美元，这个估算的数字还是趋向于保守，实际的数字恐怕没有人知道。”

　　“更为要命的是，韩国可用的外汇储备绝对没有这个数字多。也就是说，一旦发生韩元贬值的现象，依靠韩国‮央中‬ ‮行银‬的力量是绝对不可能守住韩国货币的。”任若为一脸的严肃。

　　⾜⾜给了五分钟的消化时间后，任若为才继续说道：“另外一个值得关注的现象，就是韩国的‮际国‬收支已经⾼达230亿美元，这是去年的数据，相信今年应该会更多。在这种不平衡的贸易顺差面前，韩元汇率的调整极其微小，相信其中肯定有韩国‮央中‬ ‮行银‬的功劳，但是这种表面下的⼲预汇率将很快会被发现，等到对冲基金们发现的时候，也就是韩元的末⽇。”

　　“正因为如此，即便韩国gdp增长速度接近7%，‮业失‬率在2%以下，以及储蓄率⾼达34%，几乎市场的舆论都认为，货币危机并不会影响到韩国经济，但我个人可以下一个结论，那就是韩国的汇率制度已经进⼊对冲基金的视野，而且在可以预见的将来，他们…或者说我们将会对韩国的汇率发起毫不留情的冲击。”

　　任若为最后斩钉截铁地说道，说完之后他看了看钟石。见钟石的脸⾊并没有丝毫的变化，又自作聪明地添加了一句：“就是不知道是什么时候。”

　　这一句顿时让原本还有些紧张的气氛轻松了下来，其他研究员都从刚才

动的状态中醒悟过来，接二连三地笑出声来。

　　钟石没有笑，他在思考着怎么利用韩国的金融体系谋求更大的利润，在这种时候向韩国‮行银‬借⼊大量的韩元‮款贷‬已经不太可能。他依稀记得后世韩国‮央中‬ ‮行银‬只是⼊市⼲预了几天，发现

本就是徒劳无功之后就放弃了，随后韩元一泻千里，从800韩元兑换1美元的平均⽔平狂跌到1500韩元兑换1美元的⽔平，下跌接近50%。这种贬值的幅度在整个东南亚金融危机的过程中也是极为罕见的。

　　如何在‮际国‬游资到达之前就建立好⾜够的头寸已然成为他目前要考虑的重点。

据后世的经验。大约在10月下旬，‮际国‬游资就会关注韩国市场，等不到11月中旬，韩国就会宣告失守。短短十天左右的时间。这速度快得让人惊叹。

　　一定要在他们之前建立好头寸。钟石暗暗地想到。

　　“既然各位如此笃定，那么我们就准备进攻韩元吧！”片刻之后，一直沉默的钟石突然发声道。

　　“什么？”任若为的表情立刻变得古怪起来。他万万没有想到，只是一次小规模的调研活动，就让钟石下定做空韩元的决心了。“要不再考虑考虑吧，虽然我们的观点是韩元趋向于⾼估，但是就这么短短几天，应该还有其他方面没有估计到。”

　　他倒是一片好心，但是钟石决心已下，剩下的都是些细节问题。

　　“不必了！”任若为劝说的话一出口，就有些后悔了，这段时间他也隐隐地摸清了钟石的心理，只要这位掌舵的一开口，基本上就再无反转的余地。果不其然，钟石淡淡地看了他一眼，随后说道：“既然有这么多不利于韩国经济的方面，就连我自己都找不出不做空韩元的理由了。”

　　“jason、denny、chris你们几个，负责向韩国方面借⼊韩元‮款贷‬，然后在市场上抛售，另外的人则负责韩元远期汇率。整个小组由任若为负责，相关的额度和报告要每天

到我的办公桌上。这一次针对韩元的攻击行动，头寸方面上限非常大，我在这里透露一个金额，至少50亿美元。时间定在两个月左右，如果到时候韩元还没有贬值的话，就收回全部的资本，当我们输了好了。”

　　钟石站起⾝来，不等其他人反驳，就大手一挥，将整个大致的计划定了下来。研究员们刚从任若为的幽默中回过神来，就听到钟石已经定下攻击的计划，速度之快让他们目瞪口呆，整整过了半天都没有说出一句话来。

　　任若为的脸上先是一愣，随后就露出欣喜若狂的表情，如果能够在这一次攻击韩元的过程中获利，无疑会使他在和马家瑞的竞争中占得上风。即便是攻击不成功，最终损失的也不过是数亿美元的利息损失，如果韩国方面不大幅度提⾼利率的话。

　　很快，这些研究员就反应过来，纷纷收拾起面前的东西，一个接着一个地鱼贯而出。他们要以最快的速度投⼊到工作当中，质疑可不是一个下属的最好选择，尤其是在上司的决策几乎没有出错的情况下。不到半分钟的时间，整个会议室已经空了。

　　钟石重新坐下，望了望上一刻还人声鼎沸的会议室，神情复杂地自言自语道：“大而不倒？真的是大而不倒吗？哼哼！”

　　不过还没等他

上一口气后，钟意就走了进来，面⾊凝重地对他说道：“‮际国‬游资已经开始进攻‮港香‬了，这一次绝对不是试探。”(未完待续。。)

　　ps：　感谢书友ansenlv、牛小饭、等待停泊的风、笑忘便算、allen_**w投来月票！感谢筱筱笨笨猫的打赏！感谢七月流焱的评价票！大家的支持就是作者的动力，希望更多的书友能够支持，谢谢～　Ｗwｗ.ＧgＣｃＸＳ.cOＭ　

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上一章　　　‮）二（倒不而大章六十七第‬　　　下一章　( → )
“关于金融监管方面呢？”沉默了半天之后，钟石接着问道。　　一名研究员站起⾝来，微微地点了点头，说道：“关于金融监管和‮府政‬管制方面，我仔细地询问了韩国方面，发现这个‮家国‬的金融管制简直形同虚设。确切地来说，当大企业需要资金的时候，依靠的并不是资产的抵押和良好的信誉，而是政治力量，例如总理、总统等。就拿我们前段时间遇到的大宇财团来说，他们的会长金宇中和金大中总统‮人私‬关系非常好，还经常一起打⾼尔夫。在这种情况下，不要说所谓的‮行银‬系统审核了，恐怕总统府传下一句话，就会有很多‮行银‬争先恐后地给大宇财团发放‮款贷‬，而完全不会去考虑他们运营的基本情况。” 　　“韩国有50%以上的‮款贷‬都是通过政治力量发放给大公司的，当这些大公司负债过多，而自⾝的增长又乏力的时候，‮行银‬方面就有了大⿇烦。前段时间的韩宝钢铁正是一个活生生的例子，当韩宝钢铁陷⼊危机而不能及时偿还‮款贷‬的时候，韩国第一‮行银‬和汉城‮行银‬只能被迫宣布破产，这种信贷制度不要说没有监管，即便是有监管也很难保证不会发生类似的事件。” 　　“另外还有一个问题，韩国的大型财团近乎50%的股份是控制在外国资本的手中，这一点和韩国方面叫嚣着发展民族工业很违背，但是一般都是由韩国人执掌这些企业，我想也是因为这些韩国人能够和‮府政‬⾼层充分地打好道的原因。可以说。外国资本充分地利用了韩国的关系。” 　　政商紧密结合这是东亚文化的通病，基本没有办法摒绝。后世韩国的某位总统，还因此谢罪‮杀自‬。　　钟石想到这里，在心中暗暗地叹息。那名韩国总统可谓是草阶层努力上进的典范，在当建筑工人的时候，就一直努力地准备司法方面的‮试考‬，最终成为了一名律师，随后投⼊到韩国的‮主民‬事业当中，成为轰动‮国全‬的人权律师。后来投⾝到政界，几次三番的竞选后终于成为韩国的总统。达到人生的巅峰。只是后来受困于受贿丑闻。情刚烈的这位前总统选择了跳崖‮杀自‬，一时间轰动了全世界。　　沉默了半天后，钟石才回过神来，见研究员们看向他的眼神都有些古怪。不噤老脸微热。轻咳了一声。说：“宏观方面呢？”之前这些人所说的涉及到部分宏观方面，但是总体来说还是微观方面的偏多。　　“我来说吧！”任若为站起⾝来，朝着钟石微微地点了点头。“说到韩国的经济，就不得不提到经济合作和发展组织（oecd）。” 　　oecd全称是经济合作和发展组织，简称经合组织，是一个由三十多个‮家国‬组成的‮府政‬间‮际国‬经济组织，其前⾝是欧洲经济合作组织，原本成立的目的是协调二战后重建欧洲的马歇尔计划，后来演变成共同应对全球化带来的经济、社会和‮府政‬管理等各方面挑战的一个机构。　　这个组织的核心是通过‮府政‬间的双边审查以多边监督和平行施庒，促使各成员国遵守规则或进行改⾰。简单来说，是在出口信贷、资本流动和外国直接投资等方面制定游戏规则的一个组织。　　“韩国‮府政‬于1996年，也就是去年加⼊这个组织，据经合组织的要求，韩国‮府政‬必须放宽‮际国‬资本自由流⼊韩国的限制，这使得韩国金融系统在短时间內欠下了大笔的外债，而这些外债都是以美元计算的。” 　　“当然，也有另外一种说法，即韩国‮府政‬从80年‮开代‬始限制财团获取从商业‮行银‬获得的‮款贷‬，财团在无奈之下只能依靠海外投资来支持自己的⾼负债率，他们利用韩国进⼊oecd的机会对韩国‮府政‬进行了不懈的游说，最终让韩国财政经济部放宽了短期外资流⼊的限制。” 　　“虽然oecd据说只是建议韩国方面放宽长期‮际国‬资本流动的限制，而不是短期资本流动，但韩国方面却恰恰相反，放宽了短期资本流⼊的限制。当然，这些都不是重点，重点是由于短期‮际国‬流动资本的限制，使得韩国在这一年內积累了大量的短期外债，这个外债的⽔平之⾼，简直让人咋⾆不已。韩国券商反馈过来的资料是，据他们的统计，韩国方面欠下的短期外债总额超过500亿美元，这个估算的数字还是趋向于保守，实际的数字恐怕没有人知道。” 　　“更为要命的是，韩国可用的外汇储备绝对没有这个数字多。也就是说，一旦发生韩元贬值的现象，依靠韩国‮央中‬ ‮行银‬的力量是绝对不可能守住韩国货币的。”任若为一脸的严肃。　　⾜⾜给了五分钟的消化时间后，任若为才继续说道：“另外一个值得关注的现象，就是韩国的‮际国‬收支已经⾼达230亿美元，这是去年的数据，相信今年应该会更多。在这种不平衡的贸易顺差面前，韩元汇率的调整极其微小，相信其中肯定有韩国‮央中‬ ‮行银‬的功劳，但是这种表面下的⼲预汇率将很快会被发现，等到对冲基金们发现的时候，也就是韩元的末⽇。” 　　“正因为如此，即便韩国gdp增长速度接近7%，‮业失‬率在2%以下，以及储蓄率⾼达34%，几乎市场的舆论都认为，货币危机并不会影响到韩国经济，但我个人可以下一个结论，那就是韩国的汇率制度已经进⼊对冲基金的视野，而且在可以预见的将来，他们…或者说我们将会对韩国的汇率发起毫不留情的冲击。” 　　任若为最后斩钉截铁地说道，说完之后他看了看钟石。见钟石的脸⾊并没有丝毫的变化，又自作聪明地添加了一句：“就是不知道是什么时候。” 　　这一句顿时让原本还有些紧张的气氛轻松了下来，其他研究员都从刚才动的状态中醒悟过来，接二连三地笑出声来。　　钟石没有笑，他在思考着怎么利用韩国的金融体系谋求更大的利润，在这种时候向韩国‮行银‬借⼊大量的韩元‮款贷‬已经不太可能。他依稀记得后世韩国‮央中‬ ‮行银‬只是⼊市⼲预了几天，发现本就是徒劳无功之后就放弃了，随后韩元一泻千里，从800韩元兑换1美元的平均⽔平狂跌到1500韩元兑换1美元的⽔平，下跌接近50%。这种贬值的幅度在整个东南亚金融危机的过程中也是极为罕见的。　　如何在‮际国‬游资到达之前就建立好⾜够的头寸已然成为他目前要考虑的重点。据后世的经验。大约在10月下旬，‮际国‬游资就会关注韩国市场，等不到11月中旬，韩国就会宣告失守。短短十天左右的时间。这速度快得让人惊叹。　　一定要在他们之前建立好头寸。钟石暗暗地想到。　　“既然各位如此笃定，那么我们就准备进攻韩元吧！”片刻之后，一直沉默的钟石突然发声道。　　“什么？”任若为的表情立刻变得古怪起来。他万万没有想到，只是一次小规模的调研活动，就让钟石下定做空韩元的决心了。“要不再考虑考虑吧，虽然我们的观点是韩元趋向于⾼估，但是就这么短短几天，应该还有其他方面没有估计到。” 　　他倒是一片好心，但是钟石决心已下，剩下的都是些细节问题。　　“不必了！”任若为劝说的话一出口，就有些后悔了，这段时间他也隐隐地摸清了钟石的心理，只要这位掌舵的一开口，基本上就再无反转的余地。果不其然，钟石淡淡地看了他一眼，随后说道：“既然有这么多不利于韩国经济的方面，就连我自己都找不出不做空韩元的理由了。” 　　“jason、denny、chris你们几个，负责向韩国方面借⼊韩元‮款贷‬，然后在市场上抛售，另外的人则负责韩元远期汇率。整个小组由任若为负责，相关的额度和报告要每天到我的办公桌上。这一次针对韩元的攻击行动，头寸方面上限非常大，我在这里透露一个金额，至少50亿美元。时间定在两个月左右，如果到时候韩元还没有贬值的话，就收回全部的资本，当我们输了好了。” 　　钟石站起⾝来，不等其他人反驳，就大手一挥，将整个大致的计划定了下来。研究员们刚从任若为的幽默中回过神来，就听到钟石已经定下攻击的计划，速度之快让他们目瞪口呆，整整过了半天都没有说出一句话来。　　任若为的脸上先是一愣，随后就露出欣喜若狂的表情，如果能够在这一次攻击韩元的过程中获利，无疑会使他在和马家瑞的竞争中占得上风。即便是攻击不成功，最终损失的也不过是数亿美元的利息损失，如果韩国方面不大幅度提⾼利率的话。　　很快，这些研究员就反应过来，纷纷收拾起面前的东西，一个接着一个地鱼贯而出。他们要以最快的速度投⼊到工作当中，质疑可不是一个下属的最好选择，尤其是在上司的决策几乎没有出错的情况下。不到半分钟的时间，整个会议室已经空了。　　钟石重新坐下，望了望上一刻还人声鼎沸的会议室，神情复杂地自言自语道：“大而不倒？真的是大而不倒吗？哼哼！” 　　不过还没等他上一口气后，钟意就走了进来，面⾊凝重地对他说道：“‮际国‬游资已经开始进攻‮港香‬了，这一次绝对不是试探。”(未完待续。。) 　　ps：　感谢书友ansenlv、牛小饭、等待停泊的风、笑忘便算、allen_**w投来月票！感谢筱筱笨笨猫的打赏！感谢七月流焱的评价票！大家的支持就是作者的动力，希望更多的书友能够支持，谢谢～　Ｗwｗ.ＧgＣｃＸＳ.cOＭ